Na temelju članka 34. stavka 1. Zakona o upravljanju državnom imovinom ("Narodne novine", broj 145/2010), Vlada Republike Hrvatske je na sjednici održanoj 12. svibnja 2011. godine donijela

UREDBU

O PRODAJI DIONICA I POSLOVNIH UDJELA U TRGOVAČKIM DRUŠTVIMA U VLASNIŠTVU REPUBLIKE HRVATSKE, ZAVODA I DRUGIH PRAVNIH OSOBA ČIJI JE OSNIVAČ REPUBLIKA HRVATSKA

(Objavljeno u "Narodnim novinama", br. 64 od 10 juna 2011)

I. OPĆE ODREDBE

Članak 1.

Ovom Uredbom propisuju se načini prodaje dionica i poslovnih udjela u trgovačkim društvima, način određivanja početne cijene dionica i poslovnih udjela u trgovačkim društvima prilikom prodaje, postupak i uvjeti odabira ponuda, te posebni uvjeti prilikom prodaje dionica i poslovnih udjela, kao jedan od oblika raspolaganja dionicama i poslovnim udjelima u trgovačkim društvima u vlasništvu Republike Hrvatske, zavoda i drugih pravnih osoba čiji je osnivač Republika Hrvatska, a kojima upravlja Agencija za upravljanje državnom imovinom (u daljnjem tekstu: Agencija).

Članak 2.

Načini prodaje dionica su:
- javna ponuda (inicijalna javna ponuda),
- javno nadmetanje (javna dražba),
- javno prikupljanje ponuda,
- ponuda dionica na uređenom tržištu kapitala,
- preuzimanje dioničkih društava,
- istiskivanje manjinskih dioničara,
- javni poziv za dokapitalizaciju.
Načini prodaje poslovnih udjela su:
- javno nadmetanje (javna dražba),
- javno prikupljanje ponuda,
- javni poziv za dokapitalizaciju.
Prodaja dionica i poslovnih udjela može se provesti i kombinacijom više načina prodaje iz stavaka 1. i 2. ovoga članka.

Članak 3.

Agencija prodaje dionice i poslovne udjele u trgovačkim društvima u skladu sa Zakonom o upravljanju državnom imovinom (u daljnjem tekstu: Zakon), ovom Uredbom te Strategijom i Planom.
Agencija donosi odluku za koje trgovačko društvo će se procijeniti vrijednost društva, odnosno osim procjene vrijednosti društva napraviti i analiza financijskog, pravnog i organizacijskog položaja društva, radi određivanja početne cijene za prodaju dionica i poslovnih udjela.

Članak 4.

Procjenu vrijednosti trgovačkog društva iz članka 3. ove Uredbe, ovisno o udjelu u temeljnom kapitalu društva, izvršit će:
- osoba koja ima odobrenje za obavljanje poslova savjetovanja o strukturi kapitala, poslovnim strategijama i srodnim pitanjima, kao i za savjetovanje i usluge vezane uz spajanja i stjecanja udjela u društvima, sukladno propisima koji uređuju tržište kapitala, kada dionice ili poslovni udjeli u temeljnom kapitalu društva predstavljaju udio veći od 25%;
- osoba koja ima odobrenje za obavljanje poslova savjetovanja o strukturi kapitala, poslovnim strategijama i srodnim pitanjima, kao i za savjetovanje i usluge vezane uz spajanja i stjecanja udjela u društvima sukladno propisima koji uređuju tržište kapitala, kada dionice ili poslovni udjeli u temeljnom kapitalu društva predstavljaju udio veći od 50%, pri čemu mora, osim procjene iz prethodne alineje ovoga članka, napraviti i analizu financijskog, pravnog i organizacijskog položaja društva te izraditi opis društva (infomemorandum) odnosno prospekt, sukladno Zakonu o tržištu kapitala, a kojeg odobrava Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (u daljnjem tekstu: HANFA);
- Agencija kada dionice ili poslovni udjeli u temeljnom kapitalu društva predstavljaju udio do 25%;
- Agencija ako su troškovi procjene u nerazmjeru s vrijednošću raspoložive imovine društva ili ako troškovi procjene premašuju polovinu knjigovodstvene vrijednosti društva.

Članak 5.

Agencija će na temelju Zakona o javnoj nabavi, za poslove procjene vrijednosti jednog ili više trgovačkih društava odabrati osobu koja ima odobrenje za obavljanje poslova savjetovanja iz članka 4. ove Uredbe, a koja mora ispunjavati sljedeće uvjete:
- da ima najmanje dva stalno zaposlena investicijska savjetnika koji na temelju odobrenja HANFE obavljaju poslove iz članka 4. ove Uredbe;
- da investicijski savjetnici iz prethodne alineje imaju najmanje 2 godine iskustva na poslovima investicijskog savjetnika nakon stjecanja ovlaštenja HANFE;
- da ima reference u obavljanju istih i/ili srodnih poslova.
Agencija može, u slučaju kada je potrebno napraviti analizu financijskog, pravnog i organizacijskog položaja društva, angažirati i pravnog savjetnika i revizorsko društvo, i to putem zasebnih natječaja, ili u sklopu natječaja za osobu definiranu stavkom 1. ovoga članka kojim traži da ona nastupa zajedno u konzorciju s pravnim savjetnikom i po potrebi revizorskim društvom.

Članak 6.

Agencija procjenjuje vrijednost trgovačkog društva radi određivanja početne cijene za prodaju dionica ili poslovnih udjela primjenom pojedinih ili kombinacijom sljedećih metoda procjene:
- temeljem knjigovodstvene vrijednosti,
- temeljem vrijednosti nekretnina,
- temeljem poslovanja društva (EBITDA),
- temeljem tržišne vrijednosti dionica uvrštenih na uređenom tržištu kapitala.
Izabrana osoba iz članaka 4. i 5. ove Uredbe procjenjuje vrijednost trgovačkog društva primjenom metoda procjene vrijednosti društva, uz obvezno obrazloženje konačnog prijedloga početne cijene dionica i poslovnih udjela.
Kad Agencija nije u mogućnosti procijeniti vrijednost trgovačkog društva sukladno stavku 1. ovoga članka (npr. nedostatak relevantne dokumentacije) početna cijena za prodaju dionica i poslovnih udjela bit će jednaka nominalnoj vrijednosti dionica ili poslovnih udjela.

Članak 7.

Nakon procjene vrijednosti trgovačkog društva, odluku o prodaji, načinu prodaje, uvjetima prodaje i početnoj cijeni, ovisno o vrijednosti dionica ili poslovnih udjela sukladno članku 33. Zakona donosi Vlada Republike Hrvatske na prijedlog Upravnog vijeća Agencije, odnosno Upravno vijeće na prijedlog ravnatelja Agencije, odnosno ravnatelj Agencije.
Odluku o posebnim uvjetima prodaje dionica ili poslovnih udjela trgovačkih društava u poteškoćama sukladno članku 34. stavku 4. Zakona donosi Vlada Republike Hrvatske na prijedlog Upravnog vijeća Agencije, bez obzira na nominalnu vrijednost dionica ili poslovnih udjela.

II. PRODAJA DIONICA

Javna ponuda (inicijalna javna ponuda)

Članak 8.

Javna ponuda dionica provodi se kao javni poziv na kupnju, upućen neodređenom ili određenom krugu osoba, prema unaprijed objavljenim uvjetima, u skladu s odredbama Zakona o tržištu kapitala, koje se odnose na ponudu vrijednosnih papira javnosti.

Članak 9.

Agencija će za provedbu javne ponude dionica trgovačkog društva, sukladno Zakonu o javnoj nabavi, angažirati ovlaštenu osobu koja mora imati ovlaštenje HANFE za obavljanje investicijskih usluga provedbe ponude, odnosno prodaje financijskih instrumenata uz obvezu ili bez obveze otkupa.
Agencija može pri izboru ovlaštene osobe iz stavka 1. ovoga članka, za provođenje javne ponude dati prednost ovlaštenoj osobi koja je radila procjenu vrijednosti, odnosno analizu financijskog, pravnog i organizacijskog položaja trgovačkog društva, ukoliko ona zadovoljava uvjete iz stavka 1. ovoga članka.

Članak 10.

Ovlaštena osoba iz članka 9. ove Uredbe dužna je izraditi Plan provedbe javne ponude koji mora sadržavati:
- prijedlog da se kroz javnu ponudu ponude sve ili dio dionica trgovačkog društva,
- količinu ponuđenih dionica,
- ponudbenu cijenu dionica (cjenovni raspon ili jedinstvena cijena),
- vremenski period trajanja javne ponude,
- troškovnik svih aktivnosti (poput promidžbenih, pravnih, revizorskih i sl.) koje je potrebno poduzeti radi provođenja javne ponude sukladno ovoj Uredbi,
- kriterij uspješnosti javne ponude,
- ostale uvjete provođenja javne ponude dionica.
Ovlaštena osoba iz stavka 1. ovoga članka dužna je, osim Plana provedbe javne ponude, izraditi i Prospekt trgovačkog društva čije dionice se prodaju javnom ponudom, sukladno Zakonu o tržištu kapitala, a kojeg odobrava HANFA.

Članak 11.

Agencija će na temelju Plana provedbe javne ponude dionica iz članka 10. ove Uredbe, donijeti odluku o javnoj ponudi kojom će biti određeni svi parametri javne ponude.

Članak 12.

Ovlaštena osoba iz članka 9. ove Uredbe će, nakon provedbe javne ponude dionica, u roku 30 dana od završetka izraditi izvještaj o provedenoj javnoj ponudi koji će sadržavati opis provedenog postupka, troškovnik, analizu potražnje dionica i alokaciju dionica.

Članak 13.

U slučaju neuspjele javne ponude, donijet će se odluka o novoj javnoj ponudi, odnosno promjeni načina raspolaganja.

Javno nadmetanje (javna dražba)

Članak 14.

Javnim nadmetanjem prodaju se dionice trgovačkih društava koje u temeljnom kapitalu društva predstavljaju udio manji od 50% i koje ne kotiraju na uređenom tržištu kapitala u posljednja 24 mjeseca prije donošenja odluke o