PRAVILNIK

O DOZVOLjENIM ULAGANjIMA I OGRANIČENjIMA ULAGANjA UCITS FONDA

(Objavljeno u "Narodnim novinama", br. 85 od 04 jula 2013)

Članak 1.

Ovim pravilnikom detaljnije se propisuju:
- ograničenja ulaganja imovine UCITS fonda,
- tržišta koja se smatraju uređenima,
- pojedine vrste imovine u koju je UCITS fondu dopušteno ulagati,
- uvjeti i ograničenja vezani za tehnike i instrumente za efikasno upravljanje imovinom UCITS fonda.

Članak 2.

Društvo za upravljanje dužno se prilikom upravljanja imovinom UCITS fonda pridržavati svih odredbi prospekta predmetnog UCITS fonda koje se odnose na vrste imovine u koje je dopušteno ulagati, tehnike i instrumente za efikasno upravljanje imovinom UCITS fonda i na ograničenja ulaganja UCITS fonda.

Uređena tržišta

Članak 3.

(1) Uređeno tržište iz članka 249. stavka 1. točke 1. podtočke a) Zakona je uređeno tržište u smislu zakona koji uređuje tržište kapitala u Republici Hrvatskoj i/ili državi članici.
(2) Službena kotacija iz članka 249. stavka 1. točke 1. podtočke c) je službena kotacija burze sa sjedištem u trećoj državi koja najmanje ispunjava uvjete istovjetne onima koji su propisani za uređeno tržište u smislu zakona koji uređuje tržište kapitala u Republici Hrvatskoj i/ili državi članici.
(3) Druga uređena tržišta iz članka 249. stavka 1. točke 1. podtočaka b) i c) Zakona su ona koja ispunjavaju sljedeće uvjete:
1. u vezi s njima društvo za upravljanje ima propisane sve potrebne procedure i postupke koji osiguravaju postupanje pažnjom dobrog stručnjaka u skladu s pravilima ponašanja propisanim Zakonom i pravilnikom koji uređuje organizacijske zahtjeve društva za upravljanje,
2. u vezi s njima depozitar UCITS fonda ima propisane sve potrebne procedure i postupke za namiru vrijednosnih papira,
3. imaju odobrenje, regulirana su i predmet su nadzora od strane nadležnih tijela sukladno nacionalnom zakonodavstvu država u kojima imaju sjedište,
4. njihovi članovi i operater središnjeg registra nematerijaliziranih financijskih instrumenata su predmet nadzora od strane nadležnih tijela sukladno nacionalnom zakonodavstvu država u kojima imaju sjedište,
5. namira transakcija izvršava se u prihvatljivom vremenskom roku,
6. na njima je dozvoljeno ulagati UCITS fondu odnosno otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom iz države sjedišta toga tržišta,
7. redovito posluju odnosno na njima se kontinuirano u propisanom vremenu odvija trgovanje,
8. zadovoljavaju uvjete likvidnosti na tržištu uzimajući u obzir broj sudionika i mogućnost kontinuiranog utvrđivanja fer cijena financijskih instrumenata kojima se na njima trguje,
9. otvorena su za javnost.

Prenosivi vrijednosni papiri

Članak 4.

(1) Prenosivi vrijednosni papiri kao financijski instrumenti iz članka 249. stavka 1. točaka 1., 2. i 7. Zakona u koje je UCITS fondu dozvoljeno ulagati su oni koji zadovoljavaju sljedeće kriterije:
1. potencijalni gubitak koji UCITS fond može pretrpjeti u odnosu na držanje tih instrumenata je ograničen na iznos koji je za njih plaćen;
2. njihova likvidnost ne ugrožava ispunjavanje zahtjeva iz članka 165. stavka 2. Zakona i članka 108. stavka 3. Zakona, osim u slučajevima kada se portfelj UCITS fonda sastoji od dovoljno drugih likvidnih financijskih instrumenata koji omogućavaju ispunjavanje navedenih obveza;
3. moguće ih je pouzdano vrednovati na način:
- za vrijednosne papire iz članka 249. stavka 1. točaka 1. i 2. Zakona na temelju točnih, pouzdanih i redovitih cijena koje su ili tržišne cijene ili cijene koje su dobivene metodologijom ili sustavom vrednovanja neovisnim od izdavatelja, a na temelju informacija dobivenih od strane izdavatelja vrijednosnog papira ili od mjerodavnog investicijskog istraživanja ili analize,
- za vrijednosne papire iz članka 249. stavka 1. točke 7. Zakona, metodologijom ili sustavom vrednovanja koji se provodi na periodičnoj osnovi korištenjem informacija dobivenih od strane izdavatelja vrijednosnog papira ili od mjerodavnog investicijskog istraživanja ili analize;
4. za njih su dostupne prikladne informacije kako slijedi:
- za vrijednosne papire iz članka 249. stavka 1. točaka 1. i 2. Zakona, u obliku redovitih, točnih i cjelovitih informacija o vrijednosnom papiru,
- za vrijednosne papire iz članka 249. stavka 1. točke 7. Zakona, u obliku redovnih i točnih informacija o vrijednosnom papiru;
5. prenosivi su;
6. njihovo stjecanje je u skladu sa strategijom ulaganja i investicijskim ciljevima UCITS fonda;
7. njihovi rizici prikladno su obuhvaćeni sustavom upravljanja rizicima UCITS fonda.
(2) Prilikom ulaganja imovine UCITS fonda društvo za upravljanje dužno je kontinuirano voditi računa o mogućnosti ispunjavanja zahtjeva iz članka 165. stavka 2. Zakona te procjenjivati rizik likvidnosti prenosivih vrijednosnih papira u koje se ulaže imovina UCITS fonda.
(3) Za vrijednosne papire kojima se trguje na uređenim tržištima iz članka 249. stavka 1. točke 1. Zakona se smatra da su prenosivi i da ne ugrožavaju sposobnost UCITS fonda da ispunjava zahtjeve iz članka 165. stavka 2. Zakona, osim ako su društvu za upravljanje dostupne informacije koje upućuju na drugačiji zaključak.
(4) Kada su društvu za upravljanje dostupne informacije koje ukazuju da bi prenosivi vrijednosni papiri kojima se trguje na uređenim tržištima iz članka 249. stavka 1. točke 1. Zakona mogli ugroziti sposobnost UCITS fonda da ispunjava zahtjeve likvidnosti iz članka 165. stavak 2. Zakona, dužno je procijeniti i njihov rizik likvidnosti.
(5) Prilikom procjene likvidnosti prenosivih vrijednosnih papira društvo za upravljanje mora uzeti u obzir najmanje sljedeće:
1. količinu i vrijednost trgovanja prenosivim vrijednosnim papirom,
2. veličinu izdanja prenosivog vrijednosnog papira,
3. udio u izdanju prenosivog vrijednosnog papira kojeg društvo za upravljanje za račun UCITS fonda namjerava steći,
4. kada je to primjenjivo, nezavisnu analizu ponuda na kupnju i prodaju kroz određeno vremensko razdoblje s ciljem određivanja likvidnosti i utrživosti prenosivog vrijednosnog papira,
5. kada je to primjenjivo, analizu kvalitete i broj održavatelja tržišta predmetnog prenosivog vrijednosnog papira s ciljem ocjene kvalitete trgovanja na sekundarnom tržištu.
(6) Prenosivi vrijednosni papiri iz članka 3. stavka 1. točke 24. Zakona uključuju i sljedeće:
1. dionice zatvorenih alternativnih investicijskih fondova (AIF-ova) koje ispunjavaju sljedeće kriterije:
- ispunjavaju kriterije iz stavka 1. ovoga članka,
- na njih se primjenjuju mehanizmi korporativnog upravljanja koji se primjenjuju na ostale izdavatelje vrijednosnih papira koji minimalno podrazumijevaju pravo glasa ulagatelja zatvorenog AIF-a u procesu donošenja odluka i mogućnost utjecaja na strategiju ulaganja i investicijsku politiku zatvorenog AIF-a,
- kada poslove upravljanja imovinom u ime zatvorenog AIF-a obavlja drugi subjekt, taj subjekt mora biti obuhvaćen nacionalnim zakonodavstvom u svrhu zaštite ulagatelja, koja minimalno podrazumijeva izdvojenost imovine zatvorenog AIF-a iz stečajne odnosno likvidacijske mase depozitara i upravitelja;
2. financijski instrumenti koji zadovoljavaju sljedeće kriterije:
- ispunjavanju kriterije iz stavka 1. ovog članka,
- temelje se ili su povezani s drugom imovinom koja može biti različita od imovine iz članka 249. stavka 1. točaka 1. do 6. Zakona.
(7) Ako financijski instrument iz stavka 6. točke 2. ovoga članka sadrži ugrađenu izvedenicu na način kako se navodi u članku 10. ovoga pravilnika, na tu izvedenicu primjenjivat će se uvjeti iz članka 250. stavka 1. točke 13. Zakona.

Instrumenti tržišta novca

Članak 5.

(1) Instrumentima tržišta novca iz članka 3. stavka 1. točke 25. Zakona smatraju se instrumenti koji ispunjavaju sljedeće uvjete:
1. imaju dospijeće ili preostalo dospijeće od 397 dana ili manje i
2. njihovi prinosi podložni su utjecaju promjena uvjeta na tržištu novca.
(2)