Na temelju odredbe članka 69.a stavka 3. a u svezi članka 69. Zakona o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima ("Narodne novine", 49/99, 63/00, 103/03, 177/04 i 71/07), Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga donijela je na sjednici održanoj 13. prosinca 2007.

PRAVILNIK

O DODATNIM KRITERIJIMA ULAGANjA I INVESTICIJSKIM OGRANIČENjIMA MIROVINSKIH FONDOVA

(Objavljeno u "Narodnim novinama", br. 129 od 17 studenog 2007, 32/08, 112/08, 121/08, 2/09, 9/09, 141/09)

Članak 1.

Ovim se Pravilnikom propisuju dodatna ograničenja ulaganja imovine mirovinskih fondova koja su propisana Zakonom o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima (u daljnjem tekstu: Zakon) a sve u cilju ostvarenja načela propisanih u članku 68. stavku 1. Zakona.

Članak 1a

Uređeno tržište u ovom Pravilniku se definira kao uređeno tržište iz članka 3. stavka 1. točke 20. Zakona o tržištu kapitala (Narodne novine", broj 88/08 i 146/08) sa segmentima kako su propisani člankom 308. Zakona o tržištu kapitala ("Narodne novine", broj 88/08 i 146/08).

Članak 2.

(1) Imovina mirovinskog fonda može se ulagati u dugoročne dužničke vrijednosne papire izdane od strane Republike Hrvatske, jedinica lokalne i područne (regionalne) samouprave i dioničkih društava registriranih u Republici Hrvatskoj samo ako su uvršteni na službeno tržište ili druge segmente uređenog tržišta za koje će burza propisati strože uvjete u svezi uvrštenja i zaštite ulagatelja u Republici Hrvatskoj odnosno na uređenim tržištima u državama Europske unije ili OECD-a.
(2) U vrijednosne papire jednog ili više izdavatelja koji su međusobno povezane osobe, mirovinski fond može uložiti najviše do 5 % imovine fonda, osim ako to ovim Pravilnikom nije drugačije određeno.
(3) Ograničenje iz stavka 2. ovog članka, ne odnosi se na dugoročne i kratkoročne vrijednosne papire izdane od strane Republike Hrvatske, jedinica lokalne i područne (regionalne) samouprave u Republici Hrvatskoj i Hrvatske narodne banke, država članica Europske unije i njihovih središnjih banaka, osim ako to ovim Pravilnikom nije drugačije određeno.
(4) Mirovinski fond ne smije biti vlasnikom više od 10% pojedinog roda vrijednosnih papira jednog te istog izdavatelja i s njime povezanih osoba, izuzev dužničkih vrijednosnih papira koji su izdani od strane Republike Hrvatske ili jedinica lokalne i područne (regionalne) samouprave u Republici Hrvatskoj.

Članak 3.

(1) U vlasničke vrijednosne papire izdane od strane dioničkih društava uvrštenih na službeno tržište ili druge segmente uređenog tržišta za koje će burza propisati strože uvjete u svezi uvrštenja i zaštite ulagatelja u Republici Hrvatskoj dozvoljeno je uložiti najviše do 30% imovine mirovinskog fonda.
(2) Ukoliko je više od 3% imovine obveznog mirovinskog fonda uloženo u vrijednosne papire iz stavka 1. ovoga članka jednog te istog izdavatelja, ukupna vrijednost takvih ulaganja ne smije prelaziti 15% imovine obveznog mirovinskog fonda.
(3) Dozvoljeno je uložiti više od 3% a najviše do 10% imovine mirovinskog fonda u sve vrste vrijednosnih papira jednog te istog izdavatelja uvrštenih na službeno tržište ili druge segmente uređenog tržišta za koje će burza propisati strože uvjete u svezi uvrštenja i zaštite ulagatelja u Republici Hrvatskoj, pod uvjetom da ukupna vrijednost ulaganja u te izdavatelje ne smije prelaziti 15% imovine mirovinskog fonda, a ulaganja u vlasničke vrijednosne papire ostalih izdavatelja ne smiju prelaziti više od 3% imovine mirovinskog fonda.

Članak 4.

(1) U vrijednosne papire izdane od strane dioničkih društava uvrštenih na redovito tržište u Republici Hrvatskoj, dozvoljeno je ulagati:
- u dionice koje u trenutku stjecanja imaju početnu tržišnu kapitalizaciju veću od 350 milijuna kuna. Ukoliko se zbog promjene tržišnih cijena vrijednost tržišne kapitalizacije dionica spusti ispod vrijednosti od 350 milijuna kuna, fond može i dalje stjecati te dionice sve dok se vrijednost tržišne kapitalizacije dionica ne spusti ispod vrijednosti od 300 milijuna kuna.
- u dionice koje u slobodnoj prodaji imaju manje od 10% izdanja ako je tržišna kapitalizacija dionica u slobodnoj prodaji veća od 100 milijuna kuna.
- u kratkoročne dužničke vrijednosne papire izdavatelja čiji vlasnički vrijednosni papiri ispunjavaju uvjete iz ovog stavka.
(2) U navedene vrijednosne papire dozvoljeno je uložiti najviše do 15% imovine obveznog mirovinskog fonda ili najviše do 30% imovine dobrovoljnog mirovinskog fonda.
(3) Ukoliko je ulaganje u vrijednosne papire iz stavka 1. ovog članka jednog te istog izdavatelja veće od 1% do najviše 2% imovine mirovinskog fonda, njihova ukupna vrijednost ne smije prelaziti 10% imovine obveznog mirovinskog fonda odnosno ne smije prelaziti 15% imovine dobrovoljnog mirovinskog fonda.

Članak 5.

(1) Imovina mirovinskog fonda može se ulagati u vrijednosne papire inozemnih izdavatelja koji su izdani od strane država i nedržavnih subjekata članica Europske unije ili OECD-a, s time da ta država ima dugoročni kreditni rejting za dug izdan u stranoj valuti najmanje jednak rejtingu koji ima Republika Hrvatska prema agencijama Standard Poors ili Moodys.
(2) U vrijednosne papire inozemnih izdavatelja iz onih država koji imaju rejting niži od onog koji ima Republika Hrvatska, dozvoljeno je isključivo posredno uložiti preko izdavatelja iz Republike Hrvatske, država članica Europske unije i OECD-a najviše do 5% imovine fonda, ali ne više od 1% imovine fonda u pojedinačna ulaganja.

Članak 6.

(1) Kratkoročni bankovni depoziti mogu se oročavati u bankama registriranim u Republici Hrvatskoj, državama članicama Europske unije ili OECD-a najduže do 12 mjeseci. Depoziti kod jedne ili više međusobno povezanih banaka ne smiju prelaziti više od 2,5% imovine mirovinskog fonda.
(2) Dozvoljenim ulaganjem imovine mirovinskog fonda smatra se i ulaganje u certifikate o depozitu inozemnih izdavača - banaka sa sjedištem u Europskoj uniji.
(3) Ulaganje u certifikate o depozitu ne smije prelaziti ukupno 10% vrijednosti imovine mirovinskog fonda odnosno kod jedne banke ne smije prelaziti više od 2,5% imovine mirovinskog fonda. Izloženosti prema pojedinačnim izdavateljima preko certifikata o depozitu zbrajaju se u ukupnu izloženost.

Članak 7.

(1) Društvo za upravljanje u ime mirovinskog fonda može sklapati repo ugovore koji se odnose na ugovore o prodaji i ponovnoj kupnji kao i na ugovore o kupnji i ponovnoj prodaji vrijednosnih papira. Dospijeće repo ugovora ne smije biti duže od dvanaest (12) mjeseci.
(2) U repo ugovorima kao kolateral se mogu koristiti dionice, korporativni dužnički vrijednosni papiri i dužnički vrijednosni papiri kojima je izdavatelj Republika Hrvatska, Hrvatska narodna banka ili neka od zemalja članica Europske unije, OECD-a i/ili središnjih banka istih, a kojima se trguje na uređenim tržištima.
(3) Repo ugovori u obliku prodaje i ponovne kupnje ne smiju prelaziti 5% vrijednosti imovine mirovinskog fonda. Udio ulaganja u repo ugovore u imovini mirovinskog fonda određuje se temeljem ugovorene novčane vrijednosti vrijednosnih papira prilikom njihove ponovne kupnje.

Članak 8.

(1) Tržišna kapitalizacija dionica izdanih od strane dioničkih društava registriranih u državama članicama Europske unije ili OECD-a ne smije biti manja od 300 milijuna eura.
(2) Dionice iz stavka 1. ovoga članka moraju imati barem jedan rod dionica izdan uz javnu ponudu i prvi put uvršten na uređeno tržište godinu dana prije datuma kupnje.
(3) Ukoliko se vrijednosni papir stječe putem inicijalne javne ponude i/ili sekundarnim javnim ponudama barem jedan agent/pokrovitelj izdanja novo izdanog vrijednosnog papira mora biti financijska institucija s rejtingom najmanje A prema agenciji Standard Poors ili A2 prema agenciji Moodys.
(4) Mirovinsko društvo smije u ime mirovinskog fonda u inicijalnim javnim ponudama upisivati vrijednosne papire koji zadovoljavaju kriterije i ograničenja propisana Zakonom i ovim Pravilnikom i za koje je odobren prospekt, a u kojem je jasno izražena namjera podnošenja zahtjeva za uvrštenje na uređeno tržište u Republici Hrvatskoj ili u nekoj od država članica Europske unije ili OECD-a.
(5) Mirovinsko društvo smije u ime mirovinskog fonda u sekundarnim javnim ponudama upisivati vrijednosne papire koji zadovoljavaju kriterije i ograničenja propisana Zakonom i ovim Pravilnikom i za koje je odobren prospekt, a u kojem je jasno izražena namjera podnošenja zahtjeva za uvrštenje na uređeno tržište u Republici Hrvatskoj ili u nekoj od država članica Europske unije ili OECD-a.

Članak 9.

(1) U udjele otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom koji su osnovani na temelju odobrenja Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (u daljnjem tekstu: Agencija) a kojima upravlja jedno te isto društvo za upravljanje, moguće je uložiti do najviše 5% imovine mirovinskog fonda s tim da neto imovina