Na osnovu člana 8 tačka 14) i člana 9 stav 1 tačka 8) Zakona o hartijama od vrijednosti ("Službeni list RCG", broj 59/00), Komisija za hartije od vrijednosti, na sjednici od 02. marta 2005. godine, donosi

PRAVILA

O PREUZIMANjU AKCIONARSKIH DRUŠTAVA

(Objavljena u "Sl. listu RCG", br. 12 od 7. marta 2005)

IOsnovne odredbe

Član 1

Ovim pravilima utvrđuju se uslovi i postupak za kupovinu hartija od vrijednosti akcionarskih društava koja su upisana u Registar emitenata kod Komisije za hartije od vrijednosti (u daljem tekstu: emitent), kada određeno pravno ili fizičko lice (u daljem tekstu: sticalac) stekne ili namjerava da stekne više od 40% akcija sa pravom glasa emitenta.
Za sprovođenje odredaba stava 1 ovog člana, ovim pravilima utvrđuju se: obavezno davanje javne ponude za preuzimanje akcionarskog društva, postupak preuzimanja akcionarskog društva i prava i obaveze učesnika u postupku preuzimanja akcionarskog društva.

Član 2

Hartije od vrijednosti na koje se primjenjuju odredbe ovih pravila su akcije sa pravom glasa i obveznice koje sadrže pravo na zamjenu za akcije sa pravom glasa (zamjenljive obveznice) - (u daljem tekstu: akcije).

Član 3

Odredbe ovih pravila ne odnose se na sticanje akcija koje se ostvari u postupku sprovođenja bilo kog metoda privatizacije privrede u skladu sa propisima kojima se uređuje privatizacija.
Odredbe ovih pravila ne odnose se ni na sticanje akcija banaka, društava za osiguranje, investicionih fondova i ostalih kolektivnih investicionih šema i drugih akcionarskih društava, osim ako se posebnim zakonom drugačije ne utvrdi.

Član 4

Odredbe ovih pravila ne odnose se na lica koja su do dana stupanja na snagu ovih pravila, kroz postupak privatizacije ili na drugi način, stekla više od 40% akcija sa pravom glasa pojedinog emitenta. Ukoliko steknu ili žele da steknu nove akcije tog emitenta, ova lica su dužna da to učine u skladu sa ovim pravilima.

Član 5

Povezana lica, u smislu ovih pravila, su lica koja su međusobno povezana:
1) krvnim srodstvom u pravoj liniji bez obzira na stepen i u pobočnoj liniji do drugog stepena, tazbinskim srodstvom do prvog stepena, kao i usvojitelj i usvojenik;
2) bračnom ili vanbračnom zajednicom;
3) upravljački ili putem kapitala tako da jedno lice ili više lica zajedno, imaju udjele, akcije ili druga prava na osnovu kojih učestvuju pri upravljanju drugim licem sa najmanje 40% glasačkih prava;
4) upravljački ili putem kapitala tako da jedno lice kod dva ili više lica ima udjele, akcije ili druga prava na osnovu kojih učestvuju pri upravljanju svakoga od njih sa najmanje 40% glasačkih prava;
5) tako što su sklopila ugovor da zajednički djeluju prema emitentu.

IIJavna ponuda za preuzimanje

Član 6

Kada sticalac, samostalno ili sa povezanim licem, po bilo kom osnovu, stekne akcije jednog akcionarskog društva čijim sticanjem broj glasova koji, zajedno sa brojem glasova koje već posjeduje, prelazi 40% od ukupnog broja glasova (u daljem tekstu: odluka da izvrši preuzimanje), dužan je da, bez odlaganja, a najkasnije dva radna dana od dana sticanja, o toj odluci obavijesti emitenta i Komisiju za hartije od vrijednosti (u daljem tekstu: Komisija).
Odluku da izvrši preuzimanje može donijeti i sticalac koji nije stekao više od 40% ukupnog broja akcija jednog akcionarskog društva, ali ima namjeru da stekne akcije preko tog iznosa, o čemu obaviještava emitenta i Komisiju.
Odluku da izvrši preuzimanje sticalac je dužan i da objavi u najmanje dva dnevna lista koja se izdaju na cijeloj teritoriji Republike Crne Gore (u daljem tekstu: Republika), u roku iz stava 1 ovog člana.
Kao dan sticanja smatra se dan registracije akcija na račun sticaoca u Centralnoj Depozitarnoj Agenciji.
O sticanju akcija, kojim se nakon stupanja na snagu ovih pravila stiče broj glasova koji prelazi 40% od ukupnog broja glasova u jednom akcionarskom društvu, Komisiju obavezno obavještava i Centralna Depozitarna Agencija u roku od dva radna dana od dana registracije tih akcija na račun sticaoca.

Član 7

Sticalac je dužan da, u roku od osam dana od dana javnog objavljivanja odluke da izvrši preuzimanje, podnese zahtjev Komisiji za odobrenje javne ponude za kupovinu akcija u cilju preuzimanja akcionarskog društva (u daljem tekstu: javna ponuda za preuzimanje).

Član 8

Za javnu ponudu za preuzimanje potrebno je prethodno pribaviti odobrenje Komisije.

Član 9

Izuzetno od člana 6 ovih pravila, sticalac nije obavezan da sprovede javnu ponudu za preuzimanje ako:
1) akcije emitenta stekne u primarnoj prodaji na osnovu javnog upisa i uplate akcija prilikom povećanja akcijskog kapitala emitenta;
2) namjerava da višak akcija iznad 40% akcija koje nose pravo glasa otuđi i to sprovede u roku od 45 od dana dostavljanja obavještenja Komisiji;
3) stekne višak akcija iznad 40% kao posledicu pripajanja ili spajanja jednog akcionarskog društva drugom;
4) akcije emitenta stekne kao stečajni povjerilac u stečajnom postupku nad emitentom; i
5) akcije emitenta stekne po osnovu nasleđivanja.
Ako sticalac u roku od 45 dana iz stava 1 tačka 2) ovog člana ne otuđi višak akcija, dužan je da, u roku od osam dana od isteka tog roka, podnese Komisiji zahtjev za odobrenje javne ponude za preuzimanje ili da akcije dalje nudi na prodaju na berzi, najviše po cijeni koja je jednaka polovini prosječne cijene akcija emitenta na berzama u Republici u roku od šest mjeseci prije obavještavanja Komisije u skladu sa članom 6 ovih pravila.
Sticalac iz stava 2 ovog člana ne smije pribavljati, niti se obavezivati da će pribaviti akcije koje daju pravo glasa u skupštini emitenta, dok ne otuđi sav višak akcija.

Član 10

Dok sticalac ne sprovede postupak javne ponude za preuzimanje u skladu sa ovim pravilima ili dok u obaveznom roku ne otuđi višak akcija, akcije koje su višak iznad praga od 40% ne daju pravo glasa.

Član 11

Sticalac akcija koji daje javnu ponudu za preuzimanje ne može, samostalno ili preko povezanog lica, kupovati ili prodavati, niti na drugi način sticati akcije na koje se odnosi data ponuda, od dana obavještavanja Komisije u skladu sa članom 6 ovih pravila do dana objavljivanja rezultata javne ponude za preuzimanje.
Ovlašćeni učesnici na tržištu hartija od vrijednosti ne smiju, u roku iz stava 1 ovog člana, primati naloge sticaoca za kupovinu ili prodaju akcija za koje je sticalac dao javnu ponudu za preuzimanje.

Član 12

Od dana prijema obavještenja iz člana 6 ovih pravila do objavljivanja rezultata javne ponude za preuzimanje, emitent na čije se akcije odnosi javna ponuda za preuzimanje ne može vršiti povećanje akcijskog kapitala emisijom novih akcija po bilo kom osnovu, niti donositi bilo koje druge odluke koje bi bitno izmijenile uslove koji su postojali u vrijeme kada je sticalac donio odluku da izvrši preuzimanje, osim ako skupština akcionara tog emitenta ne odluči drugačije.
Ako je odluke iz stava 1 ovog člana skupština emitenta donijela prije prijema obavještenja iz člana 6 ovih pravila a nije ih sprovela do tog roka, dužna je da ih potvrdi.
Odluke donijete, odnosno sprovedene suprotno st. 1 i 2 ovog člana ne proizvode pravna dejstva.
U roku iz stava 1 ovog člana, nadležni organ emitenta ne može bez odluke skupštine akcionara:
1) zaključivati poslove izvan redovnog poslovanja emitenta;
2) vršiti radnje ili zaključivati poslove koji bi mogli značajnije da ugroze dalje poslovanje emitenta;
3) sticati sopstvene akcije ili sopstvene hartije od vrijednosti iz kojih proizilazi pravo na